最近，不少东说念主在转发堪称是巴菲特发在顶住媒体的帖子，对特朗普的计策线路赞赏，以为特朗普作念了对好意思国最要紧的事情。

笔者相配猜忌，竟然不久，就辟谣了，是个假帖子。

全球其实都很兴趣，特朗普这样搞，巴菲特到底会何如说？

“加征关税是一种斗争步履”

3月2日，巴菲特在汲取CBS采访时也曾标明了气派。当被主捏东说念主问及关税将怎样影响经济时，94岁的巴菲特线路，“在经管关税方面咱们已有许多训诫。从某种进度上来说，加征关税是一种斗争步履（act of war）。”

巴菲专指出，关税步调最终会酿成对商品的纳税，他幽默地说：“从永远来看，关税即是对商品纳税（顺利加多商品的本钱）。我的意念念是，牙仙可不会来支付这些用度！然后呢？在经济学范围，你总得问这个问题。你老是要问，‘然后会发生什么’。”其实即是在示意，加征关税将损伤破费者利益并激励通货扩张。

巴菲特对特朗普再次上台以及他的计策说得未几，然则他作念得很到位。字据巴菲特旗下伯克希尔2024年度的财报，伯克希尔在前年第四季度净卖出了60多亿好意思元的股票，这是伯克希尔通顺第九个季度净卖出。此前三个季度，伯克希尔净卖出了约1270亿好意思元的股票。2024年末，伯克希尔的现款储备达到3342亿好意思元，较第三季度末增长了92亿好意思元，再创历史新高。

巴菲特坐拥3300多亿现款，再次胜利逃顶好意思国股市下落，宝刀不老。特朗普上台后，好意思国股市约束下调，于今已跌掉一成。固然总体幅度并不是很大，然则单日波动终点大。比如3月10日，说念指、标普、纳指三大股指分袂收跌2.08%、 2.7%、 4%。甚而于各式AI大模子的“玄色星期一”的词条，除了原有的1987年10月19日，不得不增补2025年3月10日。

有网友戏谑说：“特朗普总统正在起劲责任，以让股价下降，好让平方老匹夫都买得起。”亦然，鸡蛋的价钱打不下来，股票的价钱还打不下来吗？

从加息预期急转为降息预期

打买卖战、加征关税，会打压经济发展，这是经济学表面和实践早已证明的。关税会导致好意思国物价上升，破费者履行收入的购买力减少，进而导致破费减少。

同期日益加多的通胀率会激励好意思联储加息，导致资金本钱上升，投资会减少；他国的攻击性关税等造反妙技会导致好意思国的出口下降；好意思国政府财政赤字也曾太高，政府开销很难再加多。总之GDP的四大构成部分，破费、投资、净出口、政府开销，都会下降。

不外，短期内无须惦记加息。好意思联储3月议息会议秘书，利率不变，放缓缩表，上修通胀预测，下修经济预测。也即是说，好意思联储预测将出现滞胀。

特朗普上台两个月，大杀四方，一顿操作猛如虎，让好意思联储从担忧经济过热转向担忧经济阑珊，底本要加息，酿成不加息，不雅望，立地又酿成将近降息了。短短两个月，从加息预期，到降息预期，这180度的转弯，让东说念主应接不暇。

在这侵扰样式中，巴菲特掌舵的伯克希尔股票成为妥妥的“安全隐迹所”，年头以来的涨幅直奔20%。

在特朗普关税1.0时，巴菲特大幅减捏好意思股，在其后疫情导致股市通顺熔断之际，才买总结。此次巴菲特活动更快，在特朗普关税2.0践诺之前，巴菲特也曾守着3300亿现款按兵不动了。

“买卖战莫得赢家”

关于特朗普的关税计策，早在特朗普第一个任期搞关税战1.0的技术，巴菲特就线路反对。2018年在致鼓吹的信中，尽管巴菲特重新到尾都莫得效“关税”这个词，然则读者从他对旗下公司的业务瞻望中不错澄澈地看到关税的负面影响。

比如BNSF铁路公司的货运量可能会下降，因为单边陲税步调可能激励其他国度征收攻击性关税，损伤好意思国农业、制造业等出口企业。又比如精密铸件公司PCC和破费品业务，濒临原材料本钱上升的压力，原因是关税带来的输入本钱的变化。

在鼓吹大会复兴鼓吹问题设施，巴菲特忠诚之言地说：“关税骨子上是对好意思国破费者纳税……若是两个国度在买卖上作念蠢事，最终将鸡飞蛋打。”

特朗普是不是在重蹈胡佛和麦金莱总统的覆辙？

1930年6月17日，好意思国胡佛总统签署了斯姆特-霍利关税法，将20000多种的入口商品关税栽培到历史最高水平。

其时好意思国1028名经济学家签署示威书足下该法案，预测该法案会给好意思国经济乃至寰宇经济带来不安靖性影响。竟然如斯，在该法案通过之后，许多国度对好意思国采选了攻击性关税步调，使好意思国的入口额和出口额骤降50%以上。

有东说念主以为，该法案导致全球经济阑珊，生灵涂炭的德国病急乱投医，选出了一个独裁者希特勒，最终二战运转。固然这个因果链有点长，然则每一步的因果干系如故相比强的。

特朗普最珍摄的好意思国总统是第25任总统威廉·麦金莱。麦金莱1896年当选总统，1900年连任。1901年9月，被无政府观点者刺杀，是好意思国立国后被刺身一火的第三位总统。他上任第一年就通过了《丁利关税法案》，将好意思国平均关税推高到57%，秀雅着好意思国买卖保护观点达到历史偏激。该法案亦然好意思国历史上践诺技术最长的关税法案，为12年。

57%的平均关税在咱们当今是难以遐想的，不外在19世纪末并不算是很离谱的事情。阿谁期间，国度之间的关税相配零乱，买卖保护观点、重商观点盛行。经过两次寰宇大战后东说念主们才雄厚到竖立一个全球合理雄厚买卖体系的要紧性，才出现了《关税买卖总协定》。

特朗普以为，麦金莱期间是好意思国的黄金期间，他说：“我国纷乱的制造业钞票是在国内税收很少、监管很少、大部分收入来自其他国度的关税的情况下创造的。”他想复制这个期间。

这个不雅点令东说念主诧异，19世纪末到当今也曾昔时了一个多世纪，寰宇在经贸、安全、次第等方面都发生了六合长久的变化。2024年全球买卖高达33万亿好意思元；两次寰宇大战死字一亿东说念主后，东说念主类终于竖立了一个以勾通国为代表的海外次第；核兵器的出现让地球上的生物的确参加了一个运说念共同体。此前莫得一种兵器不错放置通盘地球，当今有了，现时东说念主类手上的核兵器数目不错放置这个星球好几次。

在这种情况下，莫得一个国度不错独善其身。

许多东说念主用孤单观点来描绘特朗普，然则他却又要把加拿大酿成好意思国的一个州，把格陵兰岛也酿成好意思国的一个州，似乎又不是孤单观点，而是扩张观点。通盘的“观点”在他身上都对不上。“懂王”都备是一个最让东说念主看不懂的总统。

巴菲特对商东说念主总统的气派

2019年，雅虎财经采访巴菲特，主捏东说念主问：“特朗普总统曾是一位企业高管，这引出两个问题：企业高管是总统的顺应东说念主选吗？总统东说念主选领有哪些品性会获得你的复旧？”

巴菲特复兴说：“我以为，企业高管不错是顺应东说念主选，但我并不以为，仅凭企业高管的身份，就该给他们特等加分。我所期待的总统，最初他在每天黎明醒来时都省略雄厚到，对富强的好意思国来说，大范围杀伤性兵器是最大挟制。他雄厚到，在咱们生涯的寰宇里，总会有个东说念主、组织，乃至个异国度，想要隐藏大部分好意思国东说念主或者其他国度的东说念主民，而这些东说念主如今的杀伤智商波及核、生、化三类兵器。天然，我觉恰当今还得加上鸠集兵器。”

巴菲特还援用了爱因斯坦的一句话，“原子所开释的能量变调了一切，但咱们的念念维形势不曾变调”，爱因斯坦还指出，"因此，咱们正走向空前的不安靖"。

看起来，特朗普加快了这个历程。好在他独一四年任期。

（作家曾在复旦学习、任教9年；曾在中欧海外工商学院供职20年）

第一财经获授权转载自微信公众号“秦朔一又友圈”。

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